近期，人身險市場迎來關鍵變革：分紅險預定利率從主流1.75%下調至1.25%，演示利率上限同步由3.9%降至3.5%，兩項調整疊加，標志著行業正式進入低保證、穩分紅、重能力的新階段。這不僅是數字變化，更是家庭長期儲蓄與保障規劃的重要轉折點。
利率雙降精準落地，行業穩健轉型提速
分紅險利率下行趨勢已清晰多年。2025年8月，監管部門將分紅險預定利率上限從2.0%下調至1.75%；進入2026年，保險行業協會公布的預定利率研究值連續第四次下降，市場提前響應政策導向。在此背景下，2026年3月，中英人壽率先推出預定利率1.25%的分紅型終身壽險，較此前行業頂格水平下調50個基點，引發廣泛關注。據權威媒體報道，目前多家險企已完成1.25%預定利率產品的開發與備案，后續將集中上市，1.75%時代加速收官。
與此同時，分紅險演示利率迎來嚴格規范。監管部門明確，演示利率上限由3.9%下調至3.5%，所有高于3.5%的存量產品須在2026年6月30日前完成變更備案或停售。
此次“預定利率+演示利率”雙降并非個別企業行為，而是宏觀環境、監管導向、行業發展共同作用的必然結果。此前，中國保險行業協會發布產品適當性管理自律規范，監管部門進一步收緊銀保渠道費用管理。國家金融監督管理總局向各人身險公司下發《人身保險產品“負面清單”（2026版）》，新增條款明確禁止分紅險在產品說明書中承諾超過利益演示水平的紅利分配比例，嚴管“畫餅式”宣傳。此外，監管部門還通過窗口指導明確了2025年度分紅險的投資收益率假設上限為3.2%，進一步壓降演示與兌現之間的差距。
一系列政策組合拳之下，分紅險市場依然保持增長韌性。相關數據顯示，2025年分紅險原保費收入達9042億元，同比增長18.06%，仍是人身險行業增長主力。盡管利率下調，分紅險憑借“保證收益+浮動分紅”的特性，依然是家庭長期儲蓄與保障的重要選擇。
市民投保指南：告別看保底，重能力選產品
利率換擋后，消費者投保邏輯需同步更新。無論已持有保單還是計劃配置，都需理清核心要點，理性規劃。
已投保客戶無需擔憂，保單按合同約定利率執行，法律保障權益不變。持有1.75%保底利率保單，相當于鎖定利率下行周期中的高安全墊，長期價值凸顯。
新配置產品時，需轉變“只看保底”的傳統思路，重點關注三大核心指標。首先，看保險公司投資能力，優先選擇綜合投資收益率穩定、資管團隊專業的機構，近年來平均綜合投資收益率表現優異的企業，分紅兌現能力更可靠。其次，看歷史分紅實現率，該指標反映演示分紅的實際兌現比例，建議查看3~5年連續數據，長期穩定在100%左右的公司更值得信賴。最后，調整持有心態，分紅險核心是長期儲蓄與保障，需持有5年以上才能體現復利優勢，短期投機不可取，長期持有疊加浮動分紅，綜合收益仍有望跑贏銀行存款。
產品選擇上，可結合需求分類配置：追求確定收益、資產隔離，可選普通增額壽，當前預定利率2%，收益寫入合同；希望博取更高浮動收益，可選分紅型增額壽或養老年金險，兼顧保障與分紅潛力；需短期現金流，可關注快返型年金險，滿足教育、養老補充等靈活需求。
業內專家提醒，此次調整是行業回歸理性的重要信號，消費者應避開“炒停售”營銷陷阱，結合自身預算、資金使用周期選擇產品，優先匹配長期養老、子女教育、財富傳承等規劃目標。閉著眼睛買保險的時代已結束，選擇投資穩健、分紅穩定的險企，比糾結保底利率更重要。合理配置分紅險，仍能成為家庭財富的長期穩定器，助力實現安全、可持續的財富增值目標。
本報記者 宋聰穎
